尽管2023年PCB（印刷电路板）市场承受了压力，但仍存在结构性增长机会。在产业传统旺季以及各种电子新品集中发布推动消费需求回升的叠加影响下，PCB产品的出货量有所增长。

展望2024年，高端PCB有望在人工智能服务器、新能源汽车、5G等领域持续增长，行业公司也将集中力量竞争这一领域。

电子新品推动PCB市场周期向上

“自2023年以来，受到疫情、芯片短缺以及原材料涨价等多重因素的影响，市场需求不稳定，大多数PCB厂商的产能利用率下降，利润率受到压缩。”头豹研究院分析师李姝告诉财联社记者。

回顾过去一年的PCB产业情况，一方面是价格下降和竞争加剧，另一方面是投资扩大高端产品类别和重生。

今年以来，去库存问题一直困扰产业链，随着苹果、华为、小米、vivo等手机厂商接连推出新品，该行业释放出积极信号，相关厂商受到了好处。在消费需求回暖并且第三季度新机发布引发购买热潮的背景下，PCB产业的出货量增加，存货周转率提高。然而，整个产业仍然面临着高库存的问题，随着手机市场需求的增长，第四季度清库存的效果可能会加快。

“手机销量的持续复苏将推动PCB市场进入复苏周期。”第四季度是PCB产业的传统旺季，随着各类电子产品的新品发布和备货需求的增加，市场对PCB的需求也将上升。同时，PCB产业与宏观经济呈现出正相关性，2023年第三季度，国内主要经济指标企稳回升，进入第四季度，宏观调控政策取得成效，经济呈现明显回稳向上的态势。预计PCB产业有望在第四季度迎来新一轮复苏。

高端PCB迎来爆发机会，厂商纷纷加大投入

PCB下游的细分应用领域呈现强劲增长势头，但整个行业的需求表现并不乐观。

Canalys的数据显示，2023年第三季度，全球手机市场销量同比下降，但国内智能手机高端市场销量同比增长了12.3%；另据IDC的数据，2023年上半年中国折叠屏手机的出货量为227万台，同比增长了102%。这意味着手机市场趋向于高端化，而折叠屏手机的推出带动了高端PCB产品需求的增长。

另一方面，ChatGPT引发了人工智能服务器市场的热潮，高算力需求大增，对大尺寸、高层数、高阶HDI以及高频高速PCB等产品需求强劲。机器人产品需要大量具备柔性、可弯曲、高精密度的柔性电子产品，而新能源汽车的快速发展也带动了HDI、FPC等产品在ADAS和智能座舱等方面的应用。

2024年，中国消费市场有望延续2023年的复苏势头。随着国家的大力支持，高端PCB产品将进一步在5G、新能源汽车、物联网等新兴领域渗透。预计HDI、FPC和IC载板等高端PCB产品的需求将持续增长，推动PCB行业实现结构升级和价值提升。

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